El Ministerio de Hacienda emitió bonos sociales por primera vez por un total de $1.600.000 millones (US$2.111 millones), mediante la modalidad de construcción de libro (book-building) con oferta simultánea en los mercados locales e internacionales.

Los bonos emitidos hoy se consideran bonos “sociales” de acuerdo a lo definido en el Marco de Bonos Sostenibles (Marco) publicado por el Ministerio de Hacienda en noviembre del presente año. Este Marco establece las reglas para emitir bonos verdes, sociales y sostenibles, de acuerdo a los estándares desarrollados por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales (ICMA, por su nombre en inglés). De acuerdo al Marco, los recursos recaudados en la emisión financiarán proyectos de apoyo a hogares, educación, servicios esenciales en salud, y programas diseñados para prevenir y/o aliviar los efectos derivados por la crisis del COVID, entre otros.

Resultados de la Operación

Los instrumentos colocados fueron bonos en pesos con vencimiento en 2028 (BTP-2028) y 2033 (BTP-2033) por US$1.372 millones y US$739 millones, respectivamente. Las tasas de interés fueron 2,5% para el BTP-2028 y 3,4% para el BTP-2033. La demanda alcanzó 3,1 veces lo inicialmente ofertado. Considerando el monto total emitido en esta operación, se adjudicó aproximadamente un 48% a inversionistas extranjeros, superando el record de 24% en 2019.

La operación de hoy se enmarca en el plan de colocación de Bonos de Tesorería en 2020 por un monto máximo equivalente a US$12.900 millones, el cual tiene el objetivo de cumplir con el financiamiento del Presupuesto de la Nación para este año calendario. De este plan, un total de US$5.300 millones se emitieron en moneda extranjera durante enero y mayo de este año y el resto en moneda local. Considerando la operación de hoy, se han emitido bonos por un monto en torno a US$12.500 millones de los US$12.900 millones planificados.

Proceso y Modalidad de la Operación

La adjudicación de bonos en pesos con vencimiento en los años 2028 y 2033 se llevó a cabo mediante un proceso de construcción de libro extra-bursátil (OTC) o book-building, con un libro de órdenes en el cual pudieron participar tanto inversionistas locales como internacionales de manera simultánea, de conformidad con las reglas 144A (“Rule 144A”) y la regulación S (“Regulation S”), emitidas bajo la ley de mercado de valores de Estados Unidos. Con la particularidad de que junto con la emisión se desarrolló una operación de intercambio, a través de esta misma plataforma.

La porción asignada a inversionistas extranjeros será mantenida inicialmente en la cuenta de Euroclear Bank S.A./N.V. en el Depósito Central de Valores, y podrá ser transada en dicha plataforma.

En esta ocasión, los bancos coordinadores de la operación fueron Citigroup Global Markets Inc., Santander Investment Securities Inc. y Scotia Capital (USA) Inc., mientras que la asesoría legal internacional fue de los estudios Cleary, Gottlieb, Steen & Hamilton, y la asesoría legal local del estudio Morales y Besa.