El académico Rodrigo Saens señala que “si hasta marzo de 2022 la inflación era principalmente ‘made in Chile’, en los últimos dos meses el componente ‘made in Ucrania’ ha tomado mayor relevancia, debido al fuerte aumento que dicha guerra ha ocasionado sobre los precios de granos y combustibles”.
Esta semana se dio a conocer la Encuesta de Operadores Financieros elaborada por el Banco Central, dando cuenta que el IPC anotaría un incremento de 1,1% en mayo, frente al 0,8% pronosticado en el sondeo anterior.
En junio y julio, en tanto, la inflación registraría alzas de 0,8% y 0,9% respectivamente. En un horizonte a 12 meses el registro anual llegaría a 6,7%, mientras que en 24 meses se ubicaría en 4,5%.
En ese contexto, el académico de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Talca, Rodrigo Saens, señala que estas cifras son indicadores de que el Banco Central puede subir en los próximos dos meses la Tasa de Política Monetaria (TPM).
“En su última reunión de mayo, el Consejo del Banco Central aumentó la tasa de política monetaria (TPM) en 125 puntos base, dejándola en un 8,25%, su máximo nivel en casi 14 años. Pero, a pesar de que el crecimiento en el gasto agregado ya da muestras claras de desaceleración, la inflación ha seguido aumentando. En este escenario, se hace más probable que en los próximos 2 meses este organismo vuelva a subir la TPM nuevamente, llevándola a niveles de entre un 9 y un 9,5%”, señaló.
Explicó que los sucesivos aumentos de la tasa apuntan justamente a encarecer el consumo para morigerar la presión que ejerce el gasto agregado sobre el nivel de precios.
“El problema que tenemos hoy es que en materia inflacionaria el escenario internacional en se ha puesto cada vez más adverso. Si hasta marzo de 2022 la inflación era principalmente ‘made in Chile’, en los últimos dos meses el componente ‘made in Ucrania’ ha tomado mayor relevancia debido al fuerte aumento que dicha guerra ha ocasionado sobre los precios de granos y combustibles”, dice.
Agrega que “el retiro del impulso monetario del Banco Central ya está desacelerando el gasto agregado interno. Si el aumento de tasas de interés que lleva a cabo hoy la Reserva Federal de Estados Unidos logra disminuir la inflación en dólares y el tipo de cambio se estabiliza por debajo de los 850 pesos por dólar, es muy probable que durante el segundo semestre la inflación en Chile vaya de más a menos, terminando 2022 con una inflación en 12 meses en la medianía del 9%”.
